Financial Modelling: Tools & Techniques III

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<p>金融行业的一个显著特征是, 在金融市场上交易或在其他金融机构可以获得的金融产品范围不断扩大。促成这种增长的一个主要因素是为这些产品定价的复杂方法的发展。1997年, 麦伦&bull;斯科尔斯(Myron Scholes)和罗伯特&bull;默顿(Robert Merton)被授予诺贝尔经济学奖, 承认了开发期权(金融衍生品)定价方法对金融业的重要意义。他们的方法所依据的数学是连续时间的随机微积分。二项式格型模型为期权定价提供了另一种方法。这些模型是在离散时间下制定的, 对其结构和在各种金融环境中的应用的检查发生在数学背景下, 比时间连续时技术要求更少。本课程讨论二项式框架, 展示目前在金融行业中使用的离散时间模型是如何在这个框架内制定的, 并使用这些模型来计算价格和构建套期保值来管理金融风险。电子表格在适当的时候被用来方便计算。主题包括:金融市场的无套利假设;无套利的不平等;一步二项式模型的建立基本的定价公式;Cox-Ross-Rubinstein (CRR)模型;欧式期权、汇率、利率的应用n步二项式模型的建立逆向归纳公式;向前诱导公式;n-step CRR模型;布莱克-斯科尔斯的关系;远期和期货合同;奇异期权;路径依赖期权;隐含波动率的树木;隐含二项树;利率模型;套期保值;实物期权;使用EXCEL电子表格实现模型。</p>

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