投资学

📊 课程难度与压力分析

FINS2624 是金融系学生的‘第一个挑战’。它的难度在于‘数学与金融直觉的缠绕’。你不仅要会算协方差矩阵，还要明白为什么那个切点就是最优投资组合。压力主要来自于 Individual Assignment，你需要处理真实的股价数据并用 Excel 跑出效率前沿图（Efficient Frontier），如果你的数据清洗没做好，出来的图会非常诡异。期末考试计算量极大且满是陷阱，及格不难，但拿 HD 需要你对‘为什么 SML 线是直的’这种底层逻辑有透彻的理解。

🎯 备考重点与高分策略

高分秘籍：‘得 CAPM 者得 Distinction’。期末考试的大题基本都是围绕 CAPM 的变体和 Beta 的应用展开。一定要练到能根据资产组合的权重秒出 Beta 的水平。重点攻克‘久期与凸性’的计算，那是卷面上分值最稳的计算点。备考时，教材《Investments》(Bodie) 的课后习题是考题的‘灵感源泉’。对于 Assignment，HD 的关键在于‘对异象的解释’——如果你的组合表现大幅跑赢或跑输大盘，一定要用 EMH 的局限性去分析原因。重视 Tutorial 里的讨论，很多期末的论述点就藏在助教的随口一说里。

📚 学习建议与资源推荐

神书推荐：Bodie 的《Investments》，金融界人手一本的圣经。如果数学基础弱，去 YouTube 搜‘CFA Level 1 Portfolio Management’系列视频，他能帮你快速建立直觉。练习方面，掌握好 Excel 的 Solver（规划求解）插件，这是做组合优化的神器。最重要的建议：不要只记公式，要去想如果利率升了，资产的价格变动路径是怎样的？这种思维在应对论述题时是 HD 选手的标配。

⚠️ 作业与 Lab 避坑指南

作业避坑：Excel 建模中千万不要‘Hardcode’数字！所有的计算必须由公式驱动，否则助教扣分极狠。在处理股票数据时，注意‘调整后收盘价’与‘收盘价’的区别。此外，注意 Final 考试有 Hurdle 要求，理论部分如果不合格也会挂掉。考试时，带好金融计算器（如 TI BA II Plus），并确保你已经把所有正态分布表查法抄在了 Cheat Sheet 的最显眼位置。注意：分清 CML 与 SML 的适用范围，那是 90% 学生会混淆的经典考点。

💬 过来人经验分享

学长建议：这门课是金融系的‘内功心法’。学完后你会对这个世界的资产定价有一种‘降维打击’的优越感。建议找一个数学系的室友互助。拿 HD 的关键：在论述题中展现出你对‘风险溢价 (Risk Premium)’的深刻见解——资产价格反映的是对未来风险的预期补偿。坚持住，通关 2624，你就真正具备了职业投资人的基本素养。